来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，中安科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为30.51亿元，同比增长6.73%；归母净利润为2002.93万元，同比下降77.76%；扣非归母净利润为-1.1亿元，同比下降1315.89%；基本每股收益0.0071元/股。
公司自1990年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.51亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中安科2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.51亿元，同比增长6.73%；净利润为2006.14万元，同比下降77.72%；经营活动净现金流为9429.47万元，同比下降46.34%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降77.76%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -3.36亿 | 9007.77万 | 2002.93万 |
| 归母净利润增速 | 77.52% | 126.78% | -77.76% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降1315.89%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -6.52亿 | 903.71万 | -1.1亿 |
| 扣非归母利润增速 | 32.57% | 101.39% | -1315.89% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.74%，净利润同比下降77.72%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.42亿 | 28.58亿 | 30.51亿 |
| 净利润（元） | -3.36亿 | 9005.65万 | 2006.14万 |
| 营业收入增速 | 0.88% | 12.43% | 6.74% |
| 净利润增速 | 77.51% | 126.78% | -77.72% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-1.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.36亿 | 9005.65万 | 2006.14万 |
| 扣非归母利润（元） | -6.52亿 | 903.71万 | -1.1亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.4亿元、0.9亿元、0.2亿元，同比变动分别为77.51%、126.78%、-77.72%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.36亿 | 9005.65万 | 2006.14万 |
| 净利润增速 | 77.51% | 126.78% | -77.72% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.74%，税金及附加同比变动-13.81%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.42亿 | 28.58亿 | 30.51亿 |
| 营业收入增速 | 0.88% | 12.43% | 6.74% |
| 税金及附加增速 | 6.6% | -12.25% | -13.81% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.91%，营业收入同比增长6.74%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 0.88% | 12.43% | 6.74% |
| 应收票据较期初增速 | -59% | 486.26% | 54.91% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.74%，经营活动净现金流同比下降46.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 25.42亿 | 28.58亿 | 30.51亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -3.42亿 | 1.76亿 | 9429.47万 |
| 营业收入增速 | 0.88% | 12.43% | 6.74% |
| 经营活动净现金流增速 | -246.11% | 151.34% | -46.34% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.69%，同比下降3.88%；净利率为0.66%，同比下降79.13%；净资产收益率（加权）为1.24%，同比下降79.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为15.69%，同比下降3.88%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 11% | 16.32% | 15.69% |
| 销售毛利率增速 | -21.7% | 48.38% | -3.88% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.66%，同比大幅下降79.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -13.23% | 3.15% | 0.66% |
| 销售净利率增速 | 77.71% | 123.82% | -79.13% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.84%，5.99%，1.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 20.84% | 5.99% | 1.24% |
| 净资产收益率增速 | 0% | -71.27% | -79.29% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.07%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -27.05% | 4.91% | 1.07% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为646.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 9.9亿 | 4277.79万 | 1.3亿 |
| 净利润（元） | -3.36亿 | 9005.65万 | 2006.14万 |
| 非常规性收益/净利润 | 1099.27% | 47.5% | 646.9% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为128.11%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | - | - | 2570.15万 |
| 净利润（元） | -3.36亿 | 9005.65万 | 2006.14万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | - | - | 128.11% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.15%，同比下降5.76%；流动比率为1.33，速动比率为1.28；总债务为2.5亿元，其中短期债务为8058.5万元，短期债务占总债务比为32.21%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.24，同比增长18.28%；存货周转率为23.58，同比增长35.76%；总资产周转率为0.79，同比增长14.11%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.69%、1.11%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5503.14%、2681.33%、423.61%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.1% | 0.69% | 1.11% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 5503.14% | 2681.33% | 423.61% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长127163.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 6.85万 |
| 本期在建工程（元） | 8718.65万 |
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