来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发汇达3个月定期开放债券2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均有显著变化，同时投资策略和市场表现也值得关注。
主要财务指标：盈利与规模双提升
本期利润增长30.64%
2024年，广发汇达3个月定期开放债券本期利润为46,968,233.25元，相比2023年的35,953,807.41元，增长了30.64%。这一增长反映了基金在该年度良好的盈利能力。本期已实现收益为37,707,924.97元，较2023年的24,838,588.86元增长51.81%。加权平均基金份额本期利润为0.0500元，本期加权平均净值利润率为4.91%，本期基金份额净值增长率为4.86%，均高于2023年水平。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 37,707,924.97 | 24,838,588.86 | 51.81% |
| 本期利润（元） | 46,968,233.25 | 35,953,807.41 | 30.64% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0500 | 0.0374 | 33.7% |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 4.91% | 3.72% | 31.99% |
| 本期基金份额净值增长率（%） | 4.86% | 3.79% | 28.23% |
期末资产净值大幅增长58.04%
2024年末，基金期末资产净值为1,529,372,756.46元，相比2023年末的967,708,203.00元，增长了58.04%。期末可供分配利润为30,468,643.14元，而2023年末为3,240,516.65元，增长839.00%。期末可供分配基金份额利润为0.0206元，期末基金份额净值为1.0318元，基金份额累计净值增长率为16.74%，显示出基金资产的增值。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 30,468,643.14 | 3,240,516.65 | 839.00% |
| 期末可供分配基金份额利润（元） | 0.0206 | 0.0034 | 505.88% |
| 期末基金资产净值（元） | 1,529,372,756.46 | 967,708,203.00 | 58.04% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0318 | 1.0072 | 2.44% |
| 基金份额累计净值增长率（%） | 16.74% | 11.33% | 47.75% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准差距明显
2024年，该基金份额净值增长率为4.86%，而同期业绩比较基准收益率为7.61%，差距为 -2.75%。自基金合同生效起至2024年12月31日，份额净值增长率为16.74%，业绩比较基准收益率为24.20%，差距为 -7.46%。这表明基金在2024年及长期的表现均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 4.86 | 7.61 | -2.75 |
| 自基金合同生效起至今 | 16.74 | 24.20 | -7.46 |
净值增长率波动与市场环境相关
从历史走势对比图可以看出，基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的变动趋势存在差异。2024年债券收益率大幅下行，但市场走势分为多个阶段，基金投资策略虽有调整，但仍未能完全跟上业绩比较基准的步伐。
投资策略与业绩：调整策略应对市场变化
投资策略适应市场变化
2024年债券收益率大幅下行，市场走势分为三个阶段。基金组合投资策略有所调整，持仓以短久期高等级信用债为主、利率债为辅，并针对经济基本面、市场风险偏好和货币政策的边际变化，对券种结构、组合杠杆和久期分布进行了优化。
业绩表现受市场影响
尽管基金进行了策略调整，但2024年份额净值增长率为4.86%，仍低于同期业绩比较基准收益率7.61%。这可能是由于市场波动较大，策略调整未能及时完全适应市场变化，导致业绩未达预期。
管理人展望：债券市场仍有机会
展望2025年，管理人认为财政政策转向后，宏观经济系统性风险降低，但物价和经济弹性修复仍需时间，预计货币政策整体维持“适度宽松”基调，债券市场行情或仍有空间和机会。未来组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及曲线形态等变化，制定针对性投资策略，争取为投资人带来理想回报。
费用分析：管理费与托管费稳定
基金管理费微降1.82%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,843,499.70元，相比2023年的2,896,151.50元，下降了1.82%。其中，应支付销售机构的客户维护费为9,824.15元，应支付基金管理人的净管理费为2,833,675.55元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,843,499.70 | 2,896,151.50 | -1.82% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 9,824.15 | 9,699.43 | 1.29% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 2,833,675.55 | 2,886,452.07 | -1.83% |
托管费微降1.82%
2024年当期发生的基金应支付的托管费为947,833.19元，较2023年的965,383.84元，下降1.82%。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 947,833.19 | 965,383.84 | -1.82% |
交易与关联交易：无异常关联交易
交易费用稳定
2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为26,322.28元，上年度末为15,877.03元。其他费用合计243,004.04元，包括审计费用51,000.00元、信息披露费120,000.00元等。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 应付交易费用期末余额 | 26,322.28 | 15,877.03 |
| 其他费用合计 | 243,004.04 | 226,182.29 |
关联交易合规
本基金在报告期内无通过关联方交易单元进行的股票、权证交易，无应支付关联方的佣金。与关联方的银行间同业市场债券交易等均在正常业务范围内按一般商业条款订立，未发现异常关联交易。
投资组合：债券投资主导
债券投资占比99.22%
期末基金资产组合中，固定收益投资公允价值为1,798,870,916.47元，占基金资产净值比例为99.22%，其中债券投资为1,798,870,916.47元。银行存款和结算备付金合计14,185,438.81元，占0.78%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,798,870,916.47 | 99.22 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 14,185,438.81 | 0.78 |
前五名债券投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，包括24中信银行CD350、22宁波银行03等，这些债券投资对基金收益产生重要影响。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112408350.IB | 24中信银行CD350 | 1,730,000 | 170,455,088.95 | 11.15 |
| 2 | 2220045.IB | 22宁波银行03 | 970,000 | 99,040,975.67 | 6.48 |
| 3 | 163482.SH | 20华泰G3 | 900,000 | 91,763,975.34 | 6.00 |
| 4 | 2220069.IB | 22浙商银行小微债03 | 800,000 | 80,964,160.00 | 5.29 |
| 5 | 09230220 | 23国开清发20 | 421,000 | 49,541,815.15 | 3.24 |
份额持有人结构：机构主导
机构投资者占比100%
期末基金份额持有人户数为212户，户均持有的基金份额为6,991,941.52份。机构投资者持有份额为1,482,291,602.35份，占总份额比例为100%，个人投资者持有份额为0。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,482,291,602.35 | 100.00% |
| 个人投资者 | 0 | 0.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有份额总数为0，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额也为0。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃
本报告期期初基金份额总额为960,745,598.14份，本报告期基金总申购份额为1,471,564,016.15份，总赎回份额为950,018,011.94份，期末基金份额总额为1,482,291,602.35份，较期初增长54.30%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 960,745,598.14 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,471,564,016.15 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 950,018,011.94 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,482,291,602.35 |
风险提示
- 业绩波动风险：尽管2024年基金实现了利润增长和资产净值提升，但份额净值增长率低于业绩比较基准，未来业绩仍可能受市场波动影响，存在不确定性。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致大额赎回影响基金资产运作、净值表现及带来流动性风险等。
- 市场风险：债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大，若市场环境发生不利变化，基金净值可能下跌。
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